Stamp Duties In Nigeria

WHAT IS STAMP DUTY?

According to the Oxford dictionary, stamp duty is a duty levied on the legal recognition of certain documents. It could also be seen as a tax imposed on the sales of property/property ownership by the state government. Stamp duty can serve as evidence of ownership in court, in case of any dispute.  The Stamp Duties Act Cap. S8 LFN 2004 (“SDA” or the Act”) can be traced to the 1893 Stamp Duties and Stamp Duties Management Acts passed by the British Parliament. It was enacted and came into force on 1 April 1939. The Act, amongst other things, imposes stamp duties on written or electronic instruments (agreements, contracts, receipts, etc.). Under the Act, stamp duties may be levied either at an ad valorem or flat rate depending on the type or nature of the instrument.

  Stamp duty is imposed at the rate of 0.75% on the authorized share capital at the incorporation of a company or on registration of new shares. All deposit banks and financial institutions are required to charge stamp duties of NGN 50 on every eligible transaction above NGN 10,000. The person(s) making payment bears the burden of the stamp duty in Nigeria.

 The Federal Government is the only competent authority that imposes, charges, and collects duties on instruments specified in the Act (STAMP DUTIES ACT) if such instrument relates to matters executed between a company and an individual, group, or body of individuals while the State Government is responsible for collecting duties in respect of instruments executed between persons or individuals at such rates to be imposed or charged as may be agreed with the Federal Government. 

 

EXEMPTIONS ON CHARGING STAMP DUTY
  • Payments, deposits, or transfers to personal accounts by self 
  • Any form of withdrawals or transfers from a saving account is not involved, and charges are only payable by receiving accounts.
Integrated stamp duties services can be found via this link;

https://stampduty.gov.ng/stamp_duty_charges#tab2default.

PENALTIES FOR NON-PAYMENT

Failure to deduct or remit stamp duties into the Federal or State Stamp Duties Account attracts relevant penalties and interest as stipulated in the Stamp Duties Act, Cap S8, LFN 2004 (as amended).

 

Name                                                                           Type                   Rate              Extra Copy

 Adhesive Stamp                                                    Flat Rate               ₦50.0

 Appointment of Receiver                                    Flat Rate               ₦500.0        N50.00

 Appointment of Trustee or of Attorney           Flat Rate               ₦500.0        N50.00

 Appraisement or Valuation of Property

                                                                                  Ad Valorem          1.5%             N50.00

 Bank Cheque per Leaflet N1.00 per leaflet (Premium)

                                                                                  Flat Rate                ₦1.0

 Bank Deposit/Transfer                                       Flat Rate                ₦50            N0.00

 Bill of Sale                                                             Ad Valorem            1.5%           N50.00

 Bonds (Mortgage)                                               Ad Valorem            0.375%      N50.00

 Certificate of Occupancy, Partnership

                                                                                 Flat Rate                   ₦1000     N50.00

 Contract Agreement                                           Ad Valorem              1.0%        N50.00

 

STAMP DUTY RATE

 Contract Notes                                                     Ad Valorem             0.08%      N50.00

 Debenture                                                             Ad Valorem             0.375%     N50.00

 Deed of Assignment                                            Ad Valorem             1.5%          N50.00

 Deed of Gift                                                           Ad Valorem             1.5%         N50.00

 Deed of Release/Surrender/Discharge

                                                                                  Ad Valorem            0.075%     N50.00

 Deeds of Conveyance or Transfer on Sale of Property

                                                                                  Ad Valorem            1.5%          N50.00

 Discharge or Release                                           Ad Valorem           0.075%     N50.00

 Documents from Ministries and Parastatals (Letter from Legal Adviser of the Ministry of Parastatals required)                                                                                       Non-Chargeable    Free          N0.00

 Gift (Land)                                                            Ad Valorem           1.5%          N50.00

 Goodwill Debenture, Settlements 

                                                                                  Ad V0alorem        0.375%     N50.00

 Guarantor’s Form ( For Loan Application)

                                                                                 Flat Rate                 ₦500.0     N50.00

 Insurance Policy/Policies                                  Ad Valorem            0.075%    N50.00

 Joint Venture Agreements                                Flat Rate                 ₦500.0    N50.00

 Legal Mortgage                                                    Ad Valorem            0.375%    N50.00

 Legal Mortgage (Upstamping)                         Ad Valorem            0.375%    N50.00

 Loan Agreement                                                  Ad Valorem            0.125%    N50.00

 Loan Agreement (as accompanying document to a mortgage/debenture)  

                                                                                  Flat Rate                 ₦500.      N50.00

 Marketable Securities                                         Ad Valorem            2.25%     N50.00

 Memorandum and Articles of Association (Alteration of memo)

                                                                                 Flat Rate                  ₦500.0   N500.00

 Memorandum of Understanding (Related to Land, Sales, Joint Venture, Surrender, Subdivision Agreements)

                                                                                 Ad Valorem           1.5%          N50.00

 Memorandum of Understanding (Related to Ordinary agreements)

                                                                                     Flat Rate           ₦500.0      N50.00

 Notaries Act                                                             Flat Rate           ₦500.0      N50.00

 Oath and other affiliates bodies relating to above         

                                                                                     Flat Rate          ₦500.0      N50.00

 Oaths, Affidavit-Affirmation, Statutory Declaration, Agreement (Memo of Handwritten) Ordinary

                                                                                     Flat Rate           ₦500.0      N50.00

 Ordinary or Open Agreement Underhand Articles

                                                                                     Flat Rate           ₦500.0      N50.00

 Power of Attorney – Revocable/not land-related

                                                                                    Flat Rate           ₦500.0       N50.00

 Power of Attorney (Irrevocable/Land Related)

                                                                                      Ad Valorem     1.5%           N50.00

 Power of Attorney (POA not relating to sales, conveyance, transfers of any landed property )

                                                                                      Flat Rate           ₦500.0      N50.00

 Pre-Incorporation Share Correction                    Ad Valorem      0.75%        N50.00

 Promissory Notes of Ordinary Documents/I.O.U           

                                                                                      Ad Valorem        0.1%         N50.00

 PROXY FORM                                                         Flat Rate              ₦500.0    N50.00

 Sales Agreement                    N                               Ad Valorem          1.5%        N50.00

 Settlement of any Instrument                              Ad Valorem           0.375%   N50.00

 Share Increase                                                         Ad Valorem           0.75%     N50.00

 Share Reduction                                                      Flat Rate                ₦500      N50.00

 Share Transfer                                                         Non-Chargeable   Fre          N0.00

 Shipping Agreement                                              Non-Chargeable    Free        N0.00

 Surrender, Bills of Exchange                                Ad Valorem            0.1%       N50.00

 

 Tenancy/Lease for transaction above 21 Years …

                                                                                    Ad Valorem           6.0%          N50.00

 Tenancy/Lease for transaction between 0 – 7 Years…

                                                                                    Ad Valorem          0.78%         N50.00

 Tenancy/Lease for transaction between 8 – 21 Years …

                                                                                    Ad Valorem          3.0%           N50.00

 Vending Agreement                                              Ad Valorem           1.0%           N50.00

 Will                                                                           Flat Rate              ₦500.0        N50.00

 

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